國際股票融資通常有哪些特點(diǎn)？國際股票融資特點(diǎn)

盡管不同類型的股票融資結(jié)構(gòu)具有迥然不同的形式特征，并且國際股票融資所適用的法律規(guī)則也可能有極大的差異，但從國際股票融資整體上說，各種類型的國際股票融資結(jié)構(gòu)卻具有共同的本質(zhì)，形成共同的股權(quán)融資機(jī)制，并且它們與債權(quán)性融資工具有性質(zhì)的差別。這就是說，至少在某些基本點(diǎn)上，各國國際股票融資有關(guān)股票融資的法律制度均確認(rèn)和接受以下原則或原理。

首先，股票融資方式與發(fā)行人公司所控制或擁有的資產(chǎn)、營業(yè)、損益和成長性有著內(nèi)在的聯(lián)系；國際投資人購買發(fā)行人公司所募集的股份首先要考慮該股份所實(shí)際代表的凈資產(chǎn)回報(bào)率、實(shí)際利潤總量和公司未來的成長性，而各國有關(guān)的法律制度和會(huì)計(jì)制度的首要作用正在于保障對(duì)發(fā)行人擬發(fā)行股份的質(zhì)量作出客觀公平的評(píng)價(jià)和信息披露。根據(jù)國際股票融資實(shí)踐普遍采取的市盈率定價(jià)（PE）技術(shù)，在市場宏觀因素不變的情況下，國際資本市場所接受的新發(fā)行股份通常須具備以下品質(zhì)：具有明顯高于信貸利息率的凈資產(chǎn)回報(bào)率；國際股票融資具有足以支持正常募股規(guī)模的利潤總量和預(yù)測利潤總量，以保障符合商業(yè)條件的市值；具有營業(yè)發(fā)展前景或良好的成長性�？梢�，國際資本市場對(duì)于股權(quán)證券的購買本質(zhì)上是購買發(fā)行人企業(yè)的現(xiàn)有業(yè)績和未來業(yè)績。此外，在國際股票融資實(shí)踐中，也可根據(jù)具體情況采取凈現(xiàn)值法或現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法確定發(fā)行價(jià)格，它們不過是針對(duì)不同企業(yè)的情況強(qiáng)調(diào)發(fā)行人公司未來業(yè)績之不同賣點(diǎn)。

正鑒于上述因素構(gòu)成國際股票融資的基礎(chǔ)，因此它們往往成為發(fā)行人公司募股前進(jìn)行重組的基本目標(biāo)，但是根據(jù)國際股票融資多數(shù)國家的法律和國際融資慣例，負(fù)責(zé)對(duì)發(fā)行人公司進(jìn)行資產(chǎn)估值、財(cái)務(wù)審計(jì)和盈利預(yù)測審核的專業(yè)性中介機(jī)構(gòu)將依保守審慎原則對(duì)發(fā)行人的資產(chǎn)業(yè)績作出客觀公允的評(píng)價(jià)。