A股權(quán)證2022年最新多種類(lèi)型分析

《上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)規(guī)定了目前國(guó)內(nèi)A股不同種類(lèi)的權(quán)證產(chǎn)品分類(lèi)。A股權(quán)證2022年最新多種類(lèi)型分析(1) A股權(quán)證以發(fā)行人為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為公司權(quán)證和備兌權(quán)證。公司權(quán)證是由標(biāo)的證券發(fā)行人發(fā)行的權(quán)證，如標(biāo)的股票發(fā)行人(上市公司)發(fā)行的權(quán)證。備兌權(quán)證是由標(biāo)的證券(如股票)發(fā)行人以外的第三人(上市公司股東或者證券公司等金融機(jī)構(gòu))發(fā)行的權(quán)證�？紤]到市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況，除為解決股權(quán)分置而發(fā)行的權(quán)證外，《暫行辦法》對(duì)證券公司等金融機(jī)構(gòu)作為備兌權(quán)證發(fā)行人的資格條件沒(méi)有規(guī)定。(2) A股權(quán)證以持有人的權(quán)利性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證(向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的證券)和認(rèn)沽權(quán)證(向發(fā)行人出售標(biāo)的證券)。(3) 以行權(quán)方式為標(biāo)準(zhǔn)，約定持有人有權(quán)在規(guī)定期間行權(quán)的為美式權(quán)證，約定持有人僅能在特定到期日行權(quán)的屬于歐式權(quán)證。(4) 以結(jié)算方式為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為實(shí)券給付結(jié)算型權(quán)證和現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)證。實(shí)券給付結(jié)算以標(biāo)的證券所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移為特征，發(fā)行人必須向持有人實(shí)際交付或購(gòu)入標(biāo)的證券，而現(xiàn)金結(jié)算方式則是在不轉(zhuǎn)移標(biāo)的證券所有權(quán)的情況下僅就結(jié)算差價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金支付。

目前內(nèi)地權(quán)證市場(chǎng)可交易的權(quán)證都是為解決股權(quán)分置而發(fā)行的權(quán)證，且隨著南航證沽權(quán)證的終止交易，目前權(quán)A股權(quán)證證全為認(rèn)購(gòu)權(quán)證。在行權(quán)方式上，目前A股權(quán)證權(quán)證與《暫行辦法》規(guī)定不同，其皆為百慕大式權(quán)證，即權(quán)證可以在事先指定的存續(xù)期內(nèi)的若干個(gè)交易日行權(quán)。