中國(guó)證券市場(chǎng)建立的過(guò)程及階段，兩家交易所的成立

   (一)發(fā)行市場(chǎng)

   中國(guó)證券發(fā)行市場(chǎng)的恢復(fù)與起步是從1981年國(guó)家發(fā)行國(guó)庫(kù)券開始的。此后,債券發(fā)行連年不斷,發(fā)行數(shù)額不斷增加,債券種類由國(guó)家債券擴(kuò)展到金融債券、企業(yè)債券、國(guó)際債券的發(fā)行。中國(guó)的股票發(fā)行始于1984年9月,北京成立了第一家股份有限公司一天橋百貨股份有限公司,并發(fā)行了股票。同年11月,由上海電聲總廠發(fā)起成立的上海飛樂音響股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行股票。之后,上海延中實(shí)業(yè)股份有限公司也面向社會(huì)發(fā)行了股票。全國(guó)其他一些城市也相繼發(fā)行了股票,在政府的引導(dǎo)下,隨著股份制試點(diǎn)企業(yè)的增加,中國(guó)股票發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大。

 

   (二)交易市場(chǎng)

 

     中國(guó)的證券交易市場(chǎng)始于1986年8月,沈陽(yáng)信托投資公司第一次面向社會(huì)開辦了證券交易業(yè)務(wù),之后,沈陽(yáng)市建設(shè)銀行信托投資公司和工商銀行沈陽(yáng)證券公司也開辦了這項(xiàng)業(yè)務(wù)。1986 年9月,上海市幾家專業(yè)銀行的信托部門及信托投資公司開辦了股票“柜臺(tái)交易”,1988年4月和6月,財(cái)政部先后在全國(guó)61個(gè)大中城市進(jìn)行轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的試點(diǎn),到1990年,全國(guó)證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)已基本形成。

 

    (三)證券交易所

 

     1990年11月26日,國(guó)務(wù)院授權(quán)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的上海證券交易所宜告成立,并于1990年12月19日正式營(yíng)業(yè),成為中國(guó)第一家證券交易所;1991年4月11日,中國(guó)另一家由中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的證券交易所一-深圳證券交易所 也宣告成立,并于同年7月3日正式營(yíng)業(yè)。兩家證券交易所的成立,標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)由分散的場(chǎng)外交易進(jìn)入了集中的場(chǎng)內(nèi)交易。