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      權(quán)證和期權(quán)的區(qū)別

      日期:2017-03-22 來源:互聯(lián)網(wǎng)

      權(quán)證和期權(quán)的區(qū)別(分類:)權(quán)證和期權(quán)的區(qū)別期權(quán)是大的概念 有股票期權(quán) 黃金期權(quán) 外匯期權(quán)等權(quán)證和期權(quán)的區(qū)別有看漲期權(quán)或者看跌期權(quán)權(quán)證屬于期權(quán)范疇 其實(shí)就是股票期權(quán),但在大陸就是看漲的股票期權(quán)即只能做多。失效日和到期日是同一概念 行權(quán)日到期你不行權(quán)就是失效的呀。國電國力權(quán)證今天就是最后行權(quán)日。在個(gè)股期權(quán)沒有推行之前,我國曾有過與之特別類似的一種產(chǎn)品存在——權(quán)證。1992年6月中國大陸第一只權(quán)證——大飛樂的配股權(quán)證推出。在1996年6月底,證監(jiān)會(huì)終止了權(quán)證交易。2005年8月和11月分別推出了認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。2008年第一只認(rèn)沽權(quán)證退市。2011年最后第一只認(rèn)股權(quán)證退市。

      權(quán)證和期權(quán)的區(qū)別

      權(quán)證和期權(quán)的區(qū)別

      期權(quán)與權(quán)證都是一種選擇權(quán)。在支付一定的權(quán)利金后,給予持有者按照合約內(nèi)容,在規(guī)定的期間內(nèi)或特定的到期日,按約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。是持有者一種權(quán)利(但沒有義務(wù))的證明。
      但兩者又存在許多的差別:
       。1)發(fā)行主體不同。期權(quán)沒有發(fā)行人,每一位市場(chǎng)參與人在有足夠保證金的前提下都可以是期權(quán)的賣方。期權(quán)交易是不同投資者之間的交易。當(dāng)投資者買入某公司的認(rèn)購期權(quán)時(shí),賣出期權(quán)的是普通投資者。而權(quán)證通常是由標(biāo)的證券上市公司、投資銀行(證券公司)或大股東等第三方發(fā)行的。交易雙方為股票權(quán)證的發(fā)行人與持有人。當(dāng)投資者買入A公司的權(quán)證時(shí),賣出權(quán)證的是A公司自己或者它所委托的證券公司。如果賣出的機(jī)構(gòu)是A公司自己,則稱為股本權(quán)證;賣出的機(jī)構(gòu)是證券公司,則稱為備兌權(quán)證。
       。2)交易方式不同,期權(quán)交易比權(quán)證更靈活。投資者可以買入或賣出認(rèn)購期權(quán),也可以買入或者賣出認(rèn)沽期權(quán)。但對(duì)于權(quán)證,普通投資者只能買入權(quán)證,只有發(fā)行人才可以賣出權(quán)證收取權(quán)利金。當(dāng)然投資者也可以在二級(jí)市場(chǎng)交易手中已有的權(quán)證。
       。3)合約特點(diǎn)不同,期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約而權(quán)證不是。期權(quán)合約中的行權(quán)價(jià)格、標(biāo)的物和到期時(shí)間等都是由市場(chǎng)統(tǒng)一規(guī)定好的,而權(quán)證合約中的行權(quán)價(jià)格、標(biāo)的物、到期時(shí)間等都是由發(fā)行者決定的。
       。4)合約供給量不同。期權(quán)在理論上供給無限,不斷交易就不斷產(chǎn)生。而權(quán)證的供給有限,由發(fā)行人確定,受發(fā)行人的意愿、資金能力以及市場(chǎng)上流通的標(biāo)的證券數(shù)量等因素限制。
       。5)權(quán)證和期權(quán)的區(qū)別履約擔(dān)保不同。期權(quán)的開倉一方因承擔(dān)義務(wù)需要繳納保證金,其隨標(biāo)的證券市值變動(dòng)而變動(dòng)。而權(quán)證的發(fā)行人以其資產(chǎn)或信用擔(dān)保履行。
        (6)行權(quán)后效果不同。認(rèn)購期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán),僅是標(biāo)的證券在不同投資者之間的相互轉(zhuǎn)移,不影響上市公司的實(shí)際流通總股本數(shù);對(duì)于上市公司發(fā)行的股本權(quán)證,當(dāng)投資者對(duì)持有的認(rèn)購權(quán)證行權(quán)時(shí),發(fā)行人必須按照約定的股份數(shù)增發(fā)新的股票,從而導(dǎo)致公司的實(shí)際流通總股本數(shù)增加;歡迎觀看權(quán)證和期權(quán)的區(qū)別的。(更新時(shí)間:2017.3.22  14:30)
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