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      市政債券主要類別

      日期:2022-04-08 19:36:30 來源:互聯(lián)網(wǎng)

      根據(jù)發(fā)行者自身信用狀況和償債資金來源的不同,市政債券主要類別市政債券可分為一般責任債券和收益?zhèn)瘍煞N類型。

      (1)一般責任債券(General Obligation Bonds)。一般責任債券是以發(fā)行機構的全部聲譽和信用為擔保市政債券、以地方政府財政稅收為支持的債券。在這種模式下,市政債券并不與特定項目相聯(lián)系,因此,其還本付息得到地方政府的信譽和稅收支持,也就是以地方政府的無限征稅能力作為還本付息的保證。除稅收外,附加稅收、準許收費、特殊收費和罰款等都可用于市政債券發(fā)行的擔保,因此一般責任債券是市政債券中信用等級最高的債券。根據(jù)債券信用擔保能力的不同,一般責任債券又可分為有限稅收一般責任債券、十足信用擔保債券和雙重擔保債券等。(2)收益?zhèn)≧evenue Bonds)。與一般責任債券不同,收益?zhèn)话愣寂c某一特定項目或部分特定稅收相聯(lián)系,其還本付息資金來自投資項目(如高速公路和機場)的收費。收益?zhèn)庞蔑L險的評價基于對項目未來收益的評價和預期,由于投資項目未來現(xiàn)金流存在不確定性,因此收益?zhèn)娘L險要高于一般責任債券。

      收益?zhèn)陌l(fā)行人、發(fā)行目的及其投資項目均具有特定性,主要呈現(xiàn)以下幾個方面的特征:①市政債券發(fā)行人是某級地方政府授權的代理機構(如市政建設公司);②所籌集的資金用于公用事業(yè)、準公用事業(yè)以及醫(yī)院、學校等公用設施的建設,而不是用于發(fā)放工資、彌補行政經(jīng)費和社會保障資金不足等方面;③償債資金來源于項目自身的收益(不排除政府給予一定限額的補助)。根據(jù)其籌集資金用途的不同,收益?zhèn)挚梢苑譃闄C場債券、?茖W校和大學債券、醫(yī)院債券、市政債券公用電力債券和收費公路債券等。

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