高頻數(shù)據(jù)觀察:乘用車銷量降幅收窄 基建上游價(jià)格回升
類型:宏觀經(jīng)濟(jì) 機(jī)構(gòu):民生證券股份有限公司 研究員:解運(yùn)亮/毛健/付萬叢 日期:2019-11-25
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報(bào)告摘要:
消費(fèi)回升,生產(chǎn)仍弱,通脹壓力不減。美聯(lián)儲(chǔ)或暫停降息。
國內(nèi)高頻觀察:消費(fèi)回升,生產(chǎn)仍弱,通脹壓力不減商品房銷售在二線城市拖累下表現(xiàn)疲軟,從嚴(yán)調(diào)控和信貸收縮可能進(jìn)一步對房地產(chǎn)銷售造成壓力。11 月第二周乘用車零售銷量達(dá)到日均4.9 萬臺,同比增速-6%,社零中汽車消費(fèi)增速降幅有望收窄。發(fā)電耗煤和高爐開工率回落,工業(yè)生產(chǎn)依然較弱。螺紋鋼和水泥價(jià)格上漲,基建投資增速或有所回升。
11 月食品價(jià)格較10 月同比回落2.63%,食品價(jià)格漲幅有所回落,但CPI 上行壓力仍然較大,11 月CPI 或環(huán)比上漲0.6%,同比上漲4.6%。
OMO 降息,貨幣市場利率和國債收益率小幅回落,人民幣貶值。
海外熱點(diǎn)觀察:美聯(lián)儲(chǔ)或暫停降息
美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)周三公布的10 月29 日至30 日會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要顯示,F(xiàn)OMC 委員普遍同意,除非美國經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生重大變化,否則可能無需再次降息。
風(fēng)險(xiǎn)提示:
逆周期調(diào)節(jié)不及預(yù)期,食品價(jià)格超預(yù)期上漲
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