行業(yè)景氣觀察：國內(nèi)集成電路產(chǎn)量提升 光伏出口需求降溫
TMT行業(yè)國內(nèi)固定資產(chǎn)投資完成額同比增速擴(kuò)大，國內(nèi)集成電路產(chǎn)量同比增速擴(kuò)大，日本和北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨額持續(xù)好轉(zhuǎn)，部分電子臺股營收延續(xù)改善；中游制造，10月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，光伏組件出口增幅收窄；消費需求，生豬養(yǎng)殖利潤延續(xù)下滑趨勢；工業(yè)金屬普遍價格下滑，庫存上漲，原油價格回落。
【信息技術(shù)】 1-10月TMT行業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增速擴(kuò)大，10月國內(nèi)集成電路產(chǎn)量同比增速擴(kuò)大，較去年同期增長23.5%。移動通信基站產(chǎn)量累計同比增速上升，光纖產(chǎn)量累計同比下滑17.40%。4G移動電話用戶數(shù)首現(xiàn)個位數(shù)增長，移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量維持翻倍增長，移動互聯(lián)網(wǎng)接入戶均流量增速持續(xù)下滑。在電信運(yùn)營方面，電信業(yè)務(wù)收入飽和，移動通信業(yè)務(wù)收入下滑明顯，固定通信業(yè)務(wù)收入維持正增長，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)許可項目數(shù)維持增長。10月智能手機(jī)產(chǎn)量跌幅收窄。10月北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨額同比上漲3.9%，日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨額跌幅收窄。10月我國集成電路產(chǎn)量同比增速擴(kuò)大，NAND flash價格持續(xù)反彈。10月臺股電子營收方面，穩(wěn)懋、大立光、玉晶光等電子上市公司業(yè)績出現(xiàn)持續(xù)改善。
【中游制造】10月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增長由負(fù)轉(zhuǎn)正。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)品價格保持下滑趨勢，六氟磷酸鋰、氫氧化鋰價格跌幅居前。硅料價格、硅片價格、電池片價格持續(xù)下滑；10月太陽能電池產(chǎn)量同比增速放緩，10月光伏組件出口數(shù)量及金額同比增幅收窄。本周中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)CCFI持續(xù)上漲，中國沿海散貨運(yùn)價指數(shù)CCBFI回升。波羅的海干散貨指數(shù)BDI跌幅收窄，原油運(yùn)價指數(shù)BDTI明顯回升。
【消費需求】白酒價格指數(shù)小幅下滑，生鮮乳價格保持上行。自繁自養(yǎng)、外購仔豬生豬養(yǎng)殖利潤延續(xù)上周下跌趨勢。在肉雞養(yǎng)殖方面，本周肉雞苗價格回升，雞肉平均價格保持上漲。蔬菜價格指數(shù)上行，棉花期貨結(jié)算價下滑，玉米期貨結(jié)算價小幅回升。本周電影票房收入、觀影人次持續(xù)下行。
【資源品】螺紋鋼、鋼坯價格上漲，主要鋼材品種庫存、國內(nèi)港口鐵礦石庫存、鋼坯庫存下降，全國高爐開工率上漲。動力煤、焦煤、焦炭期貨價格均上漲，其中焦炭價格漲幅較大。本周天津港焦炭庫存、秦皇島港煤炭庫存均下降。6大煤炭發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量上漲，庫存可用天數(shù)較上周降低至26.99天。浮法玻璃價格持續(xù)上行，玻璃產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定。全國水泥均價保持上行，華東、中南地區(qū)水泥均價上漲較多。原油價格回落；醋酸價格回升，多數(shù)有機(jī)化工原料價格上漲，僅甲醇、乙醇、二乙二醇價格下跌。工業(yè)金屬價格普遍下滑，僅有鋁價格略有上升；多數(shù)工業(yè)金屬庫存上漲，僅有銅、鉛庫存下跌。貴金屬現(xiàn)貨、期貨價格均上漲。
【金融地產(chǎn)】本周隔夜/1周SHIBOR、1天/7天/14天銀行間同業(yè)拆借利率小幅下行；1周理財產(chǎn)品預(yù)期收益率小幅下行。A股換手率和成交量均有所回升。在債券收益率方面，6個月國債到期收益率保持上行，期限利差持續(xù)收窄，信用利差持續(xù)擴(kuò)大。100大中城市土地成交溢價率下降至4.08%，房地產(chǎn)開發(fā)投資額平穩(wěn)增長。
【公用事業(yè)】10月全社會用電量增速略微擴(kuò)大，第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增幅較大。1-10月電廠累計發(fā)電量維持平穩(wěn)增長。我國天然氣出廠價出現(xiàn)回升，英國天然氣期貨結(jié)算價繼續(xù)下行。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)扶持力度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動
