電氣設(shè)備:國(guó)網(wǎng)第四次信息化設(shè)備、第二次電表招標(biāo)解讀-電氣設(shè)備(泛在)行業(yè)專題報(bào)告
報(bào)告導(dǎo)讀
國(guó)網(wǎng)公司公示了2019 年第四次信息化設(shè)備招標(biāo)結(jié)果和第二次電能表招標(biāo)結(jié)果,報(bào)告對(duì)兩項(xiàng)公示結(jié)果進(jìn)行解讀及后續(xù)電氣設(shè)備行業(yè)展望。
投資要點(diǎn)
信息化設(shè)備招標(biāo),南瑞信產(chǎn)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)
2019 年第四次信息化設(shè)備招標(biāo)金額總計(jì)約6.93 億元,而其中調(diào)度類軟/硬件分別為0.05 億元、2.17 億元,信息化軟/硬件分別為0.34 億元、4.36 億元。在調(diào)度類軟件和信息化軟件中,中標(biāo)企業(yè)均三家,分別是國(guó)電南瑞、湖南麒麟、武漢達(dá)夢(mèng);而南瑞在兩項(xiàng)招標(biāo)中的金額占比分別達(dá)到84.9%和85.6%,地位極其強(qiáng)勢(shì)。在調(diào)度類硬件中,南瑞占比達(dá)45.0%;信息化硬件中,南瑞集團(tuán)(非上市)13.9%、國(guó)電南瑞24.7%、岷江水電22.1%、信產(chǎn)集團(tuán)(重組后)18.7%,龍頭企業(yè)地位強(qiáng)勢(shì),且在未來的招標(biāo)中將繼續(xù)保持。
智能電表招標(biāo),炬華份額提升顯著
2019 年第二批次電能表及用電信息采集設(shè)備招標(biāo)總金額76.92 億元,同比增長(zhǎng)10.5%;2019 年全年招標(biāo)金額159.84 億元,同比增長(zhǎng)31.2%。全年智能電表完成招標(biāo)7385.5 萬只,數(shù)量同比增速達(dá)37.6%。炬華科技的中標(biāo)金額占比從第一次的2.86%提升至3.26%,而無企業(yè)份額超4%,整體中標(biāo)份額分布表現(xiàn)更為平均。
信息化招標(biāo)補(bǔ)招概率大,電表未來量?jī)r(jià)齊升
原計(jì)劃國(guó)網(wǎng)公司2019 年將完成4 次信息化服務(wù)招標(biāo),而目前僅3+1 次(3 次常規(guī)1 次新增),且總金額與原計(jì)劃仍有一定差距,所以年底前信息化設(shè)備及服務(wù)補(bǔ)充招標(biāo)的概率較大。智能電表將在2020 年迎來舊表替換、“泛在”數(shù)量需求的雙重利好,需求數(shù)量猛增,此外新表計(jì)將帶來價(jià)格的提高,表計(jì)將迎來量?jī)r(jià)齊升的局面。
關(guān)注方向及企業(yè)
國(guó)網(wǎng)信息化招標(biāo),國(guó)電南瑞和岷江水電均為核心受益者;智能電表為代表的終端需求提升中,可關(guān)注電表龍頭企業(yè)海興電力、炬華科技,同理生產(chǎn)表計(jì)零部件如繼電器、鋰原電池等的宏發(fā)股份、億緯鋰能也應(yīng)關(guān)注;此外2020 年起國(guó)網(wǎng)調(diào)度系統(tǒng)將迎來升級(jí),調(diào)度運(yùn)行中數(shù)據(jù)分析及可視化展示的恒實(shí)科技有望獲益。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)網(wǎng)信息化招標(biāo)量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)網(wǎng)智能電表招標(biāo)量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。