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      煙草味產(chǎn)品上市公司龍頭股票有哪些啊,2022煙草味產(chǎn)品概念股票一覽

      日期:2022-08-26 21:37:21 來源:互聯(lián)網(wǎng)
            核心提要
       
            全球新型煙草監(jiān)管加強是大勢所趨,各國加熱煙草監(jiān)管方向相對一致,基本納入卷煙管理;霧化煙概念股監(jiān)管各國存在差異,監(jiān)管力度與電子煙市場發(fā)展水平相關,監(jiān)管重點在于銷售限制、青少年保護、尼古丁含量、稅收等方面。
       
            美國霧化電子煙市場最為成熟,F(xiàn)DA監(jiān)管對全球具有示范效應,總體監(jiān)管框架完善、高門檻、強監(jiān)管
       
            美國電子煙監(jiān)管主要分為三個階段:2009年確立FDA的監(jiān)管地位,并從初期藥品監(jiān)管轉向煙草監(jiān)管;2012-2016年為政策規(guī)則制定期,多方博弈激烈,2016年監(jiān)管法規(guī)出臺;2016年-2020年,政策執(zhí)行過渡期,落地執(zhí)行時間反復,2021年之后執(zhí)行加速。
       
            目前美國建立了PMTA、SE、EX REQ等組成的全面的監(jiān)管體系:PMTA適用于所有新型煙草產(chǎn)品上市前申請,也是電子煙新產(chǎn)品上市的主要渠道,PMTA為市場準入設立高門檻,具有標準高、費用高、時間長等特點。
       
            青少年保護是監(jiān)管底線:美國通過NYTS等連續(xù)的專業(yè)調查持續(xù)跟蹤青少年電子煙使用情況,口味對青少年的吸引直接導致口味禁令出臺。
       
            減害性是政策重要考量但尚無確定性論證:減害性是電子煙龍頭股的底層邏輯,而產(chǎn)品安全事故則會對電子煙市場形成直接沖擊,并導致監(jiān)管轉向、加速監(jiān)管進程;電子煙肺炎事件導致2020年美國霧化市場較大下滑,同時電子煙肺炎在青少年中的高發(fā)病率也導致口味禁令的加速。
       
            英國對于霧化電子煙發(fā)展支持傾向明顯,政策立足于減害、青少年保護、輔助戒煙等因素考量;英國與WHO等在電子煙上的爭論和論證可能影響行業(yè)未來監(jiān)管方向
       
            英國對于電子煙的監(jiān)管是逐步完善的過程,經(jīng)歷了藥品監(jiān)管到煙草監(jiān)管,政策導向逐步積極。
       
            英國對于電子煙相關研究開始時間早、成果豐富:2011年開始,英國政府即對霧化電子煙持積極態(tài)度,從政府到相關學術研究機構,陸續(xù)密集出臺相關政策和研究報告,支撐電子煙行業(yè)發(fā)展。
       
            對于世界衛(wèi)生組織等在霧化煙上的保留、偏負面態(tài)度,英國政府和相關機構持續(xù)推進行業(yè)討論,電子煙政策的發(fā)展可能有賴于以英國為代表的國家在政策關鍵點研究上的突破。
       
            英國與世衛(wèi)組織關于電子煙的爭論主要聚焦在健康風險、青少年保護、輔助戒煙等方面;世衛(wèi)組織主要擔憂電子煙已有的風險暴露和長期危害的不確定性,認為現(xiàn)在對電子煙的長期影響作判斷為時尚早;而英國則更多基于與傳統(tǒng)卷煙相比的危害,以及風險暴露水平的可控。
       
            中國電子煙監(jiān)管經(jīng)歷從無到有、逐步強化、加速合法化推進的過程,短期需求受抑制,中長期向合法化、規(guī)范化、穩(wěn)定發(fā)展
       
            青少年保護是監(jiān)管的首要出發(fā)點:2019年電子煙監(jiān)管層面首先出臺了線上銷售的禁令,以保護未成年人免受電子煙侵害。
       
            2021年之后,國內監(jiān)管進程逐漸加速,短期政策密集出臺,建立了以電子煙管理辦法和電子煙國家標準為基礎的監(jiān)管體系。之后行業(yè)監(jiān)管細則逐步落地,過渡期內生產(chǎn)、品牌、零售等牌照陸續(xù)發(fā)放,行業(yè)進入規(guī)范發(fā)展階段。
       
            短期受渠道調整、口味限制等影響,預計國內市場受沖擊明顯;中長期看,行業(yè)合法化、煙草味產(chǎn)品龍頭股持續(xù)迭代升級、集合店門店數(shù)量擴增等催化,驅動行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
       
            明確行業(yè)標準,提高進入門檻:對于口味、尼古丁含量等限制,反向對產(chǎn)品、研發(fā)提出更高要求,具備技術領先優(yōu)勢的公司大概率獲得先機,產(chǎn)品力或成突圍關鍵。
       
            參考海外其他國家經(jīng)驗,提高稅收是監(jiān)管措施的下一個可能方向。
       
            風險提示:行業(yè)政策監(jiān)管超預期;新品研發(fā)進展低于預期;其他替代產(chǎn)品上市;稅收風險;匯率波動風險;中國與國際市場概念股并不具備完全可比性,報告中相關數(shù)據(jù)僅供參考。
       
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