如何備戰(zhàn)股指期貨

    本報(bào)記者 易平

　　我國第一個(gè)金融期貨品種——滬深３００股指期貨有望在年底前推出。那么，投資者如何從策略上正確認(rèn)識和把握未來股指期貨市場的形勢？益川投資經(jīng)過翔實(shí)的研究，對未來股指期貨市場的形勢作出如下分析和判斷：

　　首先，股指期貨投資的分析方式與股票有所不同。我們知道，股票行情判斷方法分為技術(shù)分析和基本面分析，這兩種方法各有利弊，因此在實(shí)際操作中我們需要把兩者結(jié)合起來使用。股票技術(shù)分析對未來的股指期貨仍然是適用的，但是基本面分析就有所局限。股指期貨的基本面分析當(dāng)中，還要考慮國際市場等因素�？偟膩碚f，從股票到股指期貨，需要轉(zhuǎn)變的不只是投資理念，還有思維方式。

　　其次，股指期貨將更加融入全球化市場。隨著２００７年資本市場對外開放，ＱＦＩＩ等外資機(jī)構(gòu)的深度介入，我國新興的股指期貨市場必將引起國際社會(huì)的特別關(guān)注。對我國這樣一個(gè)對外依存度高、開放程度日益增強(qiáng)的國家來說，這種影響將更為明顯。因此，分析股指走勢，除了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，我們還必須關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)整體形勢。

　　第三，機(jī)構(gòu)博弈將成股指期貨市場主流。我們認(rèn)為，在股指期貨推出以后，社�；�金、保險(xiǎn)資金、ＱＦＩＩ等都將會(huì)加大介入股市的比例和力度，各種投資基金亦將會(huì)出現(xiàn)持續(xù)壯大的局面。屆時(shí)，股指期貨參與者的成分比例會(huì)進(jìn)一步發(fā)生分化，個(gè)人投資者的資金所占的比例會(huì)進(jìn)一步降低，機(jī)構(gòu)投資者博弈將會(huì)成為市場的主流。

　　第四，股指期貨波動(dòng)幅度較大，需要專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。由于股指期貨采用保證金交易、每天結(jié)算，其波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較股票而言增高了許多。面對高利潤與較大波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如何有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制？這對投資者的風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了較高要求。針對此問題，益川投資經(jīng)過多年理論與實(shí)戰(zhàn)研究，研發(fā)出了一套極具前瞻性與實(shí)戰(zhàn)性的交易系統(tǒng)模型，該模型能夠從系統(tǒng)交易角度為投資者提供可靠的股指期貨交易參考數(shù)據(jù)，從而達(dá)到有效控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　第五，股指期貨對從業(yè)人員素質(zhì)要求比較高。相比股票交易而言，股指期貨對相關(guān)從業(yè)人員的基本素質(zhì)要求將會(huì)更高。

　　第六，股指期貨投資中“專家理財(cái)”漸成趨勢。股指期貨的推出將使股票二級市場交易格局發(fā)生極大的變化，將加劇市場機(jī)構(gòu)博弈的特征。同時(shí)，隨著市場發(fā)展的日趨成熟，必將會(huì)誕生一批以能夠獲取穩(wěn)定盈利為號召力的機(jī)構(gòu)，委托專家理財(cái)將成為投資者理財(cái)?shù)氖走x方式，散戶最終將會(huì)消散。隨著國家對私募基金的逐步認(rèn)可和政策放開，私募基金賬戶理財(cái)方案也必將成為股指期貨市場的主流。