設(shè)正點(diǎn)財(cái)經(jīng)為首頁(yè)     加入收藏
      首 頁(yè) 財(cái)經(jīng)新聞 主力數(shù)據(jù) 財(cái)經(jīng)視頻 研究報(bào)告 證券軟件 內(nèi)參傳聞 股市學(xué)院
      你的位置: > 正點(diǎn)財(cái)經(jīng) > 內(nèi)參傳聞 > 庖丁解牛 > 正文

      常寶股份:溢價(jià)剝離非盈利資產(chǎn) 業(yè)績(jī)有望穩(wěn)步回升

      http://www.mywm.com.cn  2013-03-29  來(lái)源:和訊

        3月28日,常寶股份(002478)發(fā)布公告稱,董事會(huì)審議通過(guò)了同意公司將所持有的全資子公司常寶德勝100%的股權(quán)以1.13億元轉(zhuǎn)讓給公司第二大股東常寶投資的相關(guān)議案。要點(diǎn)和分析如下:

        常寶德勝是為實(shí)施“ERW660焊管項(xiàng)目”所設(shè)立,此次溢價(jià)剝離,有助于減少上市公司日常經(jīng)營(yíng)損失,同時(shí)集中精力建設(shè)其它募投項(xiàng)目。“ERW660焊管項(xiàng)目”是公司IPO募資擬投建的項(xiàng)目之一,但在項(xiàng)目投產(chǎn)之后,因歐美頻繁對(duì)中國(guó)的普通焊管進(jìn)行“雙反”,大部分焊管產(chǎn)品由出口轉(zhuǎn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng),導(dǎo)致國(guó)內(nèi)中小口徑的ERW管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,毛利率出現(xiàn)逐年下降?紤]到市場(chǎng)環(huán)境的改變,加上公司的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍在無(wú)縫管領(lǐng)域,ERW管項(xiàng)目目前無(wú)任何營(yíng)業(yè)收入,2012年凈利潤(rùn)虧損約151.27萬(wàn)元。常寶德勝的凈資產(chǎn)約1.03億元,此次以1.13億元溢價(jià)出售,一方面實(shí)現(xiàn)了大股東當(dāng)初的承諾,若上市公司因停止實(shí)施“ERW660”焊管而造成損失,大股東將全額承擔(dān),另一方面也有利于上市公司集中精力建設(shè)管理其它募投項(xiàng)目,提高募集資金使用效率。

        2013年公司的訂單總量逐步回暖、訂單結(jié)構(gòu)出現(xiàn)改善,盈利有望出現(xiàn)穩(wěn)步回升。高壓鍋爐管方面,今年公司加大了新型市場(chǎng)的開(kāi)拓,重點(diǎn)以二線城市鍋爐廠和出口市場(chǎng)(日韓美)為主;尤其是出口方面,目前高壓鍋爐管的出口訂單占比約40%,現(xiàn)有訂單已恢復(fù)至2011年的水平,明顯超越去年同期。油井管方面,現(xiàn)有的16萬(wàn)噸中石油訂單中,其中15萬(wàn)噸成品管和1萬(wàn)噸光管,明顯優(yōu)于去年成品管光管各一半的訂單結(jié)構(gòu),且后續(xù)還可能增加1~2萬(wàn)噸的特殊扣和2~3萬(wàn)噸普通管的訂單,訂單結(jié)構(gòu)的改善也助于產(chǎn)品盈利水平的提升,預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)將有望穩(wěn)步回升。

        維持“增持”評(píng)級(jí)。公司作為中石油的重點(diǎn)供應(yīng)商,目前隨著不良資產(chǎn)的剝離、募投的達(dá)產(chǎn)、新市場(chǎng)的開(kāi)拓,業(yè)績(jī)將穩(wěn)步上行,我們預(yù)計(jì)2012~2014年的EPS分別為0.52、0.61和0.73元/股,對(duì)應(yīng)的PE分別為21、18和15倍,維持“增持”評(píng)級(jí)不變。

        風(fēng)險(xiǎn)提示:下游景氣程度;鋼材原材料價(jià)格;國(guó)際金融環(huán)境等

      私募內(nèi)參:
      熱點(diǎn)推薦:
      • 最新已求證傳聞
      • 最新研究報(bào)告
      更多財(cái)經(jīng)新聞
      關(guān)于我們 | 商務(wù)合作 | 聯(lián)系投稿 | 聯(lián)系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網(wǎng)站地圖
      精品一区二区三区三区,亚洲国产欧美在线人成aaa,久久a爱免费视频,亚洲欧美视频在线播放 国产精品久久无码一区 久久九九一本99