2月4日文淵閣

   【股市風向標】市場震蕩走高 做多能量有所復蘇

   【后市研判】

   在市場彷徨中保持獨立，在市場貪婪時保持恐懼，在市場恐懼時保持貪婪，在市場波動中不迷失自我

   目前大盤藍籌股的下跌，更像是在為未來行情進行技術上的準備。昨日滬市的市盈率回落至25倍了，按09年的年報預測，目前動態(tài)的市盈率在20倍。年初開始的基金周期性調倉已經(jīng)開始進入尾聲期，在上周行情跌破3000點過程中，有111只基金逆勢增倉，只有41只基金出現(xiàn)減倉。開放式股票型基金倉位由原先的84.15％上升到86.7％。對股市中長期走勢起決定作用的是經(jīng)濟基本面和企業(yè)業(yè)績，寬松貨幣政策開始轉向適度寬松或適度偏緊，使股市供求關系發(fā)生階段性改變，短期內影響到股市的走向，但不會改變市場中長期走勢。

   技術上，從支撐區(qū)壓力區(qū)來看，支撐區(qū)在2923點，壓力區(qū)在3295點~~3313點~~3333點。從軌道線來看，市場回到2639點~~3068點的上升軌道下軌及3361點~~3080點的下降軌道下軌之上。從百分比線看，2/3回落比率（2928點）被跌破后，昨日在下沉至2874點（6/8回落比率）上方獲得支持。從均線系統(tǒng)看，在1000天均線（2915點）上，有買盤進場托市。昨日收復了5天均線（2972點）、200周均線（2988點）和10月均線（2991點），預期明日市場會上攻工作線（3033點），下沉的13天均線（3068點）與5月均線（3092點）構成一個上行阻力區(qū)。30月均線（3181點）是我分析牛熊市的基準線，09年7、8、11、12月以及08年1月的反彈，受制于該基準線，密切留意該均線的作用。

   【盤中特征】

   市場成本運行至3190點，乖離率為 -5.84 %。

   昨日滬深兩市買賣集中度數(shù)據(jù)：滬市買賣集中度4：75，買入集中度較上一個交易日有所回升。深市買賣集中度6：76，買入集中度較上一個交易日有所回升。  

   從昨日市場籌碼數(shù)據(jù)看：滬市機構持籌比例較上一個交易日繼續(xù)減持，深市機構持籌比例較上一個交易日繼續(xù)減持。 

   從昨日31個行業(yè)資金流向數(shù)據(jù)看：保險、電器、化工化纖、計算機、通信、建材、醫(yī)藥、教育傳媒、電力設備、儀電儀表、釀酒食品行業(yè)有資金凈流出。

   寶塔線收紅，運行在輔助線（2974點）上，做多。

   壓縮圖顯示昨日多空能量對比，空方能量勝出。

   CCI指標繼續(xù)上行，MACD指標的綠柱開始收斂，預示市場雖然運行在向下趨勢中，但已有止跌意愿。

   昨日機構資金流向為凈流出，動量指標MF為62。50---100為 偏冷區(qū)。

   好友指數(shù)的PSY為14；按相反理論解讀  5%～20% 投資者猶豫觀望，大部分人看空，少部分人看好，市場隨時可能見底。

   拋物線指標的SAR為3143點，美國線運行在SAR曲線的下方，止損或止盈。

   RSI值回升至39，在0到20區(qū)間很容易產(chǎn)生反彈行情。

   從波浪走勢上看：波浪理論講述的是只是趨勢的方向；推動浪是5個子浪組成由，所以下跌行情（浪）也可以以5個浪的形態(tài)展開。D浪（1664———目前）屬于假牛市，呈3浪運行。特征如下：1．D浪是一種變形的部分調整，成交量方面也隨之不斷增加。2．D浪形成多是“V”形反轉形態(tài)完成，并連續(xù)以大陽線向上拓展空間，表現(xiàn)出強勁的反彈特征。1664點---2100點為D浪第一小浪，2100點---1814點為D浪第二小浪。1814點以來的上漲屬于D浪的第三小浪。2037點---3453點的上漲是D浪第三小浪的主升浪，形成擴散喇叭型，當喇叭型向上沖刺時，理論上是一次消耗性上升的開始，顯示市場激動的投資情緒進一步擴大，投資者已完全失去理性的控制，瘋狂地不計價追入。當購買力消耗完結后，便大幅跌下來。第4浪多以比較復雜的形態(tài)出現(xiàn)，是針對前期第3浪的深幅調整。3454點~~2639點為D浪第三小浪的子4浪，結構為5浪。2639點展開的是D浪第三小浪的子5浪。2639點---3068點為子5浪第一小浪，3068點---2712點為子5浪第二小浪，2712點以來的上漲是子5浪的第三小浪。從30分鐘的走勢圖分析，受基本面的因素影響，從3361點開始的調整構成三重三型態(tài)的平臺型調整。自3361點回落以來，已調整51個交易日、11個交易周，三重三型態(tài)的平臺型調整已進入尾聲階段。