全球金融市場一體化

日期：2019-09-19 10:37:14 來源：互聯(lián)網(wǎng)

全球金融市場一體化,全球金融一體化前文我們論證過在經(jīng)濟全球化初期.由于各國在經(jīng)濟周期、主導產(chǎn)業(yè)、投資理念和經(jīng)濟發(fā)展水平等方面存在很大的差別，全球金融市場導致各國金融市場上的產(chǎn)品價格波動的相關性很低，投資者通過跨國投資可以在很大程度上規(guī)避國別系統(tǒng)性風險，可以降低投資組合風險，從而可以在獲取相同收益悄況下承扭更小的風險或者在承擔相同風險的悄況下獲得更大的收益，全球金融市場使投資者的福利得到改善。

但是，這種情況發(fā)生的基礎條件是各國金融資產(chǎn)的收益率相關性較低，然而隨著世界經(jīng)濟周期協(xié)同性的增強，全球金融市場各國經(jīng)濟波動的相關性增強，資產(chǎn)收益率的相關性也增大.使金融市場的橫向風險分擔機制受到削弱。尤其是在未來，當經(jīng)濟全球化程度很高時，全球金融市場各國經(jīng)濟周期、投資理念等都會趨同.各國經(jīng)濟趨于一體化，金融市場也趨于一體化，最終金融資產(chǎn)價格波動的相關性會逐漸增強，全球金融市場甚至趨于完全相關，從而使全球投資組合給我們帶來的收益消失，全球金融市場也就是說金觸市場喪失了在經(jīng)濟全球化初始階段的橫向風險分擔優(yōu)勢。

在本書第三章中我們論述了金融市場橫向風險分擔機制的原理，全球金融市場從中我們可知代表風險的證券組合方差不但與證券各自的權重及方差有關。

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