價(jià)格交易系統(tǒng)正文---本文摘自《技術(shù)交易系統(tǒng)新概念》一書
拋物式時(shí)間/價(jià)格交易系統(tǒng)的名稱來(lái)源于這種交易系統(tǒng)作圖時(shí)，所計(jì)算、描繪出的停止點(diǎn)形成的軌跡十分類似于拋物線。這種交易系統(tǒng)的特點(diǎn)是，在交易成立后的初期階段，系統(tǒng)留下的充分余地足以使頭寸在市場(chǎng)頻繁變化的情況下仍得以存續(xù)。隨后，停止點(diǎn)的運(yùn)動(dòng)軌跡就會(huì)逐漸加速。停止點(diǎn)不僅是價(jià)格的函數(shù)，同時(shí)也是時(shí)間的函數(shù)。但是，停止點(diǎn)的運(yùn)動(dòng)絕對(duì)不會(huì)失去控制，每個(gè)交易日沿著頭寸的方向逐漸增大運(yùn)動(dòng)幅度。
例如，持有多頭頭寸時(shí)，停止點(diǎn)在每個(gè)交易日都向上運(yùn)動(dòng)，而不在乎價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向，這就是說(shuō)，停止點(diǎn)之運(yùn)動(dòng)軌跡是時(shí)間的函數(shù)。同時(shí)，由于停止點(diǎn)上移的距離與價(jià)格上移的距離成正比例關(guān)系，所以停止點(diǎn)的軌跡又是價(jià)格的函數(shù)。這種時(shí)間/價(jià)格概念是最有趣之所在。實(shí)際上，正因?yàn)槿绱�，交易者有足夠多的時(shí)問(wèn)等待價(jià)格向有利(頭寸)的方向發(fā)展。如果價(jià)格運(yùn)動(dòng)最后并未發(fā)生真正的有利運(yùn)動(dòng)，甚或反方向運(yùn)動(dòng)，就會(huì)在停止點(diǎn)上發(fā)生反轉(zhuǎn)，重新開(kāi)始一輪新的交易。這些概念將在圖2-1的例子中說(shuō)明。
圖2-1中，每天價(jià)格等幅上漲。另外，請(qǐng)注意每個(gè)停止點(diǎn)最后形成的軌跡。最初，停止點(diǎn)逐漸上升，隨后上升速度加快。到了第十天，停止點(diǎn)上升速度趨穩(wěn)，停止點(diǎn)的軌跡也就基本上只是價(jià)格之函數(shù)了。
首先，通過(guò)計(jì)算停止點(diǎn)來(lái)解釋這一系列的概念。假設(shè)在4日開(kāi)始進(jìn)入多頭交易。那么，交易之第一天(也就是4日)的停止點(diǎn)就是SIP(依前述定義，SIP為前一個(gè)交易過(guò)程中所達(dá)到的極端價(jià)位〕。假設(shè)前次交易為空頭交易，在4日反轉(zhuǎn)為多頭。那么，進(jìn)入多頭交易的當(dāng)日之停止點(diǎn)就是50.00（想想看，也就是只要價(jià)格在50.00以上，你的多頭頭寸就可以"逗留"�。┻@種系統(tǒng)實(shí)際上是反轉(zhuǎn)交易系統(tǒng)，即，每個(gè)停止點(diǎn)又是反轉(zhuǎn)點(diǎn)。因此，每個(gè)停止點(diǎn)又是停止反轉(zhuǎn)點(diǎn)SAR，表示停止現(xiàn)有頭寸并反方向建立頭寸。在第一個(gè)交易日，SAR為SIP�，F(xiàn)在準(zhǔn)備計(jì)算5日的SAR。
取4日所達(dá)到最高價(jià)，減去4日的SAR，將余數(shù)乘上加速因子0.02，然后將這一乘積結(jié)果加到4日的SAR上去，其和數(shù)就是5日之SAR。計(jì)算公式如下：
SAR5＝SAR4＋AF（H4－SAR4）
將實(shí)際數(shù)值代入上式：
SAR5=50.00＋0.02（52.50-50.00）＝50.05
5日之SAR為50.05。加速因子AF是一個(gè)逐漸增大的數(shù)值，其范圍從0.02開(kāi)始到0.2結(jié)束。如果某個(gè)交易日創(chuàng)下了新高值，那么AF就增加0.02。在本例中，每天都創(chuàng)下新高值。因此，每天AF都增加0.02。6日之SAR值計(jì)算如下：
SAR6＝SAR5＋AF（H5－SAR5）
將實(shí)際數(shù)值代入上式：
SAR6＝50.05+0.04（53.00-50.05）＝50.17
一般性計(jì)算公式如下：
SAR｛I＋1｝＝SAR｛I｝＋AF（EP－SAR｛I｝
這里，AF從0.02開(kāi)始，每創(chuàng)一次新值(對(duì)于多頭而言為新高、對(duì)于空頭而言為新低)增加0.02，直至達(dá)到0.2。EP為自此次交易開(kāi)始到目前為止的極端價(jià)位，在多頭交易中，EP就是交易開(kāi)始后達(dá)到過(guò)的最高價(jià)；在空頭交易中，EP就是交易開(kāi)始后達(dá)到過(guò)的最低價(jià)。SAR｛I｝和SAR｛I＋1｝，分別為當(dāng)日和下一個(gè)交易日的SAR值。
圖2-1所示7日至12日的各個(gè)SAR值計(jì)算如下：
SAR7＝50.17+0.06（53.5-50.17）＝50.37
SAR8＝50.37+0.08（54.00-50.37）＝50.66
SAR9＝50.66+0.10（54.5-50.66）＝51.04
SAR10=51.04+0.12（55.00-51.04）＝51.52
SAR11=51.52+0.14（55.5-51.52）＝52.08
SAR12=52.08+0.16（56.00-52.08）＝52.71
以上敘述了這套交易系統(tǒng)所依據(jù)的基本概念，接著讓我們將這套交易系統(tǒng)應(yīng)用的規(guī)則整理如下。
拋物式時(shí)間/價(jià)格交易系統(tǒng)規(guī)則
入市交易位置：
當(dāng)價(jià)格穿透(突破)SAR時(shí)，建倉(cāng)。
停止·反轉(zhuǎn)點(diǎn)SAR：
1.建倉(cāng)的第一天，SAR為前一次交易中的SIP。
（l）如果是多頭，SIP就是前一次空頭交易中達(dá)到的最低價(jià)位。
（2）如果是空頭，SIP就是前一次多頭交易中達(dá)到的最高價(jià)位。
2.從第二天開(kāi)始，以后每日的SAR值計(jì)算方法如下：
（1）如果是多頭：
A.找出建倉(cāng)后所達(dá)到的最高價(jià)與當(dāng)日SAR之差，將該差值與AF相乘，其乘積與當(dāng)日SAR之和就是次日的SAR值。
B.AF的初始值為0.02，然后每創(chuàng)一次新高值，AF就增加0.02，如果未創(chuàng)新高值，那么就繼續(xù)使用前一個(gè)AF值，不用增加0.02。AF值最大不超過(guò)0.2
（2）如果是空頭：
A.找出建倉(cāng)后的最低價(jià)與當(dāng)日SAR之差，將該差值與AF相乘，并將該乘積從當(dāng)日SAR值中減去，所得之余數(shù)就是次日之SAR值。
B.AF的初始值為0.02，然后每創(chuàng)一次新低值，AF就增加0.02，如果未創(chuàng)新低值，那么就繼續(xù)使用前一個(gè)AF值，不用增加0.02。AF值最大不超過(guò)0.2。
3.SAR不能進(jìn)入前一個(gè)交易日或當(dāng)日的價(jià)格區(qū)域。
（1）如果是多頭，次日的SAR值不能大于(高于)前一天或當(dāng)日的最低價(jià)。如果SAR值的計(jì)算結(jié)果大于前一天或當(dāng)日的最低價(jià)，那么則選取當(dāng)日與前一日的最低價(jià)中較低的值作為次日之SAR，接著用這一SAR值進(jìn)行下而的計(jì)算。
（2）如果是空頭，次日的SAR值就不能小于(低于)前一天或當(dāng)日的最高價(jià)。如果SAR值的計(jì)算結(jié)果小于前一天或當(dāng)日的最高價(jià)，則選擇當(dāng)日與前一天的最高價(jià)中較高的值作為次日之SAR，接著用這一SAR值進(jìn)行下面的計(jì)算。
從何處開(kāi)始交易
最后，還有一件事情需要考慮--從何處開(kāi)始交易。因?yàn)槊總�(gè)交易開(kāi)始位置就是前一個(gè)交易的反轉(zhuǎn)點(diǎn)，那么，第一個(gè)交易從何處開(kāi)始呢?
如果整個(gè)市場(chǎng)是處于一種上升趨勢(shì)，那么就在圖表上找到前幾周的最高點(diǎn)，然后在這一最高點(diǎn)出現(xiàn)后的三、四天內(nèi)，最最明顯的下跌時(shí)開(kāi)始模擬進(jìn)入空頭交易。在圖表上一直跟蹤這一模擬交易，直至發(fā)生反轉(zhuǎn)，并在反轉(zhuǎn)點(diǎn)首次真正進(jìn)入多頭交易，一般都能順應(yīng)趨勢(shì)發(fā)展。
如果整個(gè)市場(chǎng)是處干下降趨勢(shì)，那么就在圖表上找出幾周前的顯著低價(jià)位，與上述相同，開(kāi)始模擬多頭交易，直至發(fā)生反轉(zhuǎn)，順應(yīng)趨勢(shì)進(jìn)入真正的空頭交易。
對(duì)于這種交易系統(tǒng)，還有一種選擇何時(shí)開(kāi)始交易的方法，也就是按照第四章中介紹的動(dòng)向指數(shù)進(jìn)行操作。如果方向運(yùn)動(dòng)是上升，則進(jìn)行多頭交易，如果是下降，則進(jìn)行空頭交易。
以上基本介紹了拋物式時(shí)間/價(jià)格交易系統(tǒng)，SAR的計(jì)算和跟蹤都非常簡(jiǎn)單。注意，AF值始終是創(chuàng)新高次數(shù)(或創(chuàng)新低次數(shù))與0.02之積。例如，第六次創(chuàng)新高時(shí)，加速因子AF值為0.12，第八次創(chuàng)新高時(shí)，加速因子AF之值為0.16。
雖然這一交易系統(tǒng)很簡(jiǎn)單，但是在活躍的市場(chǎng)中獲利能力非常強(qiáng)，技術(shù)分析家們想方設(shè)法試圖找到一種移動(dòng)平均系統(tǒng)，在價(jià)格運(yùn)動(dòng)之初留有足夠的回調(diào)空間，而在價(jià)格運(yùn)動(dòng)接近沖刺階段則加速逼近。拋物式時(shí)間/價(jià)格系統(tǒng)剛好滿足了這一要求。在交易剛開(kāi)始時(shí)，取前面的極端高價(jià)(或極端低價(jià))作為初始止損點(diǎn)，防止在價(jià)格真正開(kāi)始方向運(yùn)動(dòng)之前頻繁地買進(jìn)、賣出，兩頭受損。
認(rèn)真分折以下兩個(gè)圖表，體會(huì)這套交易系統(tǒng)是如何在波動(dòng)性的市場(chǎng)中進(jìn)行操作的，特別要注意所有SAR點(diǎn)形成的軌跡。
測(cè)試結(jié)果表明加速因子每次增加0.02的方式是最好的。如果希望使這套交易系統(tǒng)更具特色，與其他人使用的系統(tǒng)顯示出的停止·反轉(zhuǎn)點(diǎn)有所不同，那么，加速因子每次增加0.018至0.021，也是可行的。最后，加速因子至少達(dá)到0.20，最大不超過(guò)0.22。
拋物式時(shí)間/價(jià)格交易系統(tǒng)主要應(yīng)用在價(jià)格運(yùn)動(dòng)其有方向性的市場(chǎng)上。價(jià)格的方向性運(yùn)動(dòng)由動(dòng)向指標(biāo)或期貨品種選擇指標(biāo)判斷。
